本周，钢材指数收在5520元/吨，周环比上涨130元。 资讯监测的数据显示，截止9月3日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为5444元/吨，周环比上涨74元/吨；高线HPB300φ6.5mm为5762元/吨，周环比上涨72元/吨。

   本期，全国各地市场建筑钢材价格继续上涨：其中，东北、西北、华北钢厂拉动，市场及时跟涨；华东、华中、华南、西南情绪升温，局部涨幅较大。本周 钢材指数上涨，成本指数抬高，二者幅度相近，表明钢厂利润空间维持；本周螺纹钢期货大幅向上，带动现货市场走出了犹豫。

   期货方面，本周黑色系多数上行：铁矿石震荡走弱，焦炭大幅走高，热卷明显反弹，螺纹继续回升。其中，热卷2201合约周五夜盘收5780元，较上周五夜盘上涨271元/吨；螺纹钢RB2201合约周五夜盘收在5433元/吨，较上周五夜盘上涨204元/吨；从全周走势情况看，原料端（铁矿和焦炭）强弱互现，成材端（螺纹和热卷）联袂向上。

   回首本期，消息面相对中性，原料市场多有走强，螺纹现货震荡反弹，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看 资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

   据库存监测数据显示：截至9月2日，沪市螺纹钢库存总量为47.12万吨，较上周减少4.7万吨，减幅为9.07%，上海地区库存已经连续两周回落，环比降幅扩大；目前库存量较上年同期（9月3日的44.7万吨）增加2.42万吨，增幅为5.41%。本周库存下降，主要原因是周边钢厂到货量不多，终端出货量增加。

   本期，沪市线螺周终端采购量为1.82万吨，环比上周增加9.64%；本周终端采购量稳步上升，主要原因是工地需求向好，价格抬高加快补货进度。从历史数据看，本期终端采购量还未大幅提升，预计后期还有增长空间。

   本期钢材指数环比上涨，市场价格整体向上：周一，小幅走高；周二，大幅上扬；周三，高位回落；周四，先跌后稳；周五，再次反弹。当下上海市场现状是：社会库存继续下降，终端需求环比提升；期货预期整体向好，商家信心又有增强。目前市场行情处于“推高”状态，预计下周 钢材指数还会上行。

二、库存总结分析

   本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1472.01万吨，较上周减少24.87万吨，减幅为1.66%，全国样本仓库钢材库存总量连续第五周下降。主要钢材品种中，本期螺纹钢库存量为785.82万吨，环比上周减少13.27万吨，减幅为1.66%；线盘总库存量为162.39万吨，环比上周增加0.82万吨，增幅为0.51%；热轧卷板库存量为284.49万吨，环比上周减少8.7万吨，减幅为2.97%；冷轧卷板库存量为118.02万吨，环比上周减少0.21万吨，减幅为0.18%；中厚板库存量为121.29吨，环比上周减少3.51万吨，减幅为2.81%。

   据 资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2020年9月3日的1577.75吨）减少105.74万吨，减幅为6.7%。分品种看，本期五大品种库存中，线材库存继续增加，其它品种均为减仓。

   本周，华东区域建筑钢价格继续走高，各地涨幅基本一致。目前，安徽市场价格最高，江西市场价格最低，安徽与江西区域差价约350元/吨，较上周持平。截至周五，以各地 优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流价格区间在5100-5450元/吨，环比上周上涨100元/吨。

   本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

2021年8月中国采购经理指数运行情况

  8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，继续位于临界点以上，低于上月0.3个百分点，制造业扩张力度有所减弱。从企业规模看，大型企业PMI为50.3% ，比上月回落1.4个百分点，继续高于临界点；中型企业PMI为51.2%，比上月上升1.2个百分点，高于临界点；小型企业PMI为48.2%，比上月回升0.4个百分点，低于临界点。

统计局：8月份制造业扩张力度有所减弱 景气面收窄

   8月份，制造业扩张力度有所减弱，景气面收窄。调查的21个行业中，有10个行业PMI位于景气区间，较上月减少3个。市场需求有所减弱。新订单指数为49.6%，低于上月1.3个百分点，降至临界点以下。本月高耗能行业新订单指数回落较大，对制造业总体负向拉动明显，其中石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料制品等行业新订单指数连续3个月位于临界点以下，反映市场需求持续回落。此外，有调查企业反映受疫情汛情等因素影响，原材料供应及产品交付不畅，生产周期延长，新接订单因此减少。

8月份钢铁行业PMI为41.8%

   从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，8月份为41.8%，环比下降1.3个百分点。分项指数中，本月生产指数为44.0%，连续两个月位于45%以下的较低水平，显示生产继续下降；采购量指数环比下降1.3个百分点至39.7%；本月钢企成本压力有所缓解，购进价格指数为47.7%，较上月下降8.6个百分点，近10个月首次降至50%以下；新订单指数为31.6%，较上月下降5.2个百分点，连续4个月位于40%以下，处于较低水平；新出口订单指数为31.8%，连续两个月低于35%。

中钢协：7月钢铁产品进出口月报

   海关数据显示，2021年前7个月我国累计出口钢材4305.1万吨，同比增长30.9%。同期，累计进口钢材839.7万吨，同比下降15.6%；累计进口钢坯679.20万吨，同比下降16.7%。考虑钢坯进口，2021年前7个月我国粗钢净出口2931.2万吨，净出口量已经超过去年全年的1703.4万吨。

8月重卡和挖掘机销量同比下降52%和21%

   根据第一商用车网初步掌握的数据，今年8月份，我国重卡市场预计销售各类车型6.2万辆左右（开票数口径），环比下降19%，同比下滑52%，销量比去年同期减少了近7万辆。CME工程机械网的最新数据显示，2021年8月，挖掘机销量17200台左右，同比增速-21%左右。尽管工程机械销量数据不佳，但业内人士预计，行业最低迷的时刻即将过去，随着专项债加速发行，最快9月起销量数据将出现改观。

8月土地市场显著降温

   受到多个重点城市推迟第二批集中供地等影响，8月份，中国多地土地市场明显降温。中指研究院土地事业部高级分析师张晓飞1日在一场市场形势分析会上表示，8月份，中国300城成交规划建筑面积同比下降40.53%；成交楼面均价同比下跌18.21%；平均溢价率为7.4%，较上月下降4.43个百分点，较去年同期下降7.72个百分点。8月份，300个城市土地出让收入为2167.16亿元人民币，环比下降20.89%，同比下降51.38%。

机构：8月全国楼市继续降温

   8月份全国房地产市场继续降温。据克而瑞统计，29个重点监测城市商品住宅成交面积同、环比分别下降22%和10%，较2019年同期下降8%，降幅较7月有所扩大。其中，一线城市成交整体仍处高位。而受供应低迷影响，25个二、三线城市成交持续走低。

8月份地方债发行放量

  今年前8个月新增地方债发行完成全年额度近六成，其中8月份发行规模创年内新高。据统计，8月份地方债发行近9000亿元，其中新增债占比近七成，为今年内新高。从前8个月数据来看，新增地方债完成全年额度的近六成，较去年同期放缓，不及此前市场预期。

多家钢厂计划9月份停产检修

   据不完全统计，当前已有韶钢、本钢、鞍钢、永钢、淮钢特钢、巨能特钢、中天钢铁等多家钢厂发布计划，将在9月份进行停产检修。无锡数字经济研究院执行院长吴琦对《证券日报》记者表示，多家钢厂停产检修虽然会在短期内减少供给端钢铁的产量，但是停产检修从根本上改变了钢铁的“废产”“烂产”的现象，能够全面提升钢铁生产质量，进一步影响需求端。

中国8月财新服务业PMI降至46.7

   由于疫情在全国多地反复，8月服务业景气度明显回落，供给、需求、就业等指标均落于荣枯线以下，显示服务业出现实质性收缩。9月3日公布的2021年8月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得46.7，较7月下降8.2个百分点，自2020年5月以来首次落入收缩区间。

中汽协：8月汽车行业销量预估同比下降21.8%

   据中国汽车工业协会统计的重点企业旬报情况预估，2021年8月，汽车行业销量预估完成171.1万辆，环比下降8.2%，同比下降21.8%；分大类看，乘用车销量同比下降17.5%，商用车销量同比下降43.8%。2021年1-8月，汽车行业累计销量预估完成1646.7万辆，同比增长13.1%。

   本周，宏观面利好与利空交织，主要表现在：1、国常会推出稳增长、保就业措施，继续新增支小再贷款额度；2、制造业扩张力度减弱，8月份PMI环比下降；3、市场需求持续回落，新接订单受到影响；4、地方债发行提速，8月份发行规模年内新高；5、财新服务业PMI下降，一年多来首次收缩；6、重点城市集中供地规则调整，8月土地市场显著降温；7、调控效果得到累积，全国楼市成交下行；8、重卡和挖掘机销量同比大降，行业低迷时刻或将过去。9、产能释放受到抑制，8月汽车行业销量预估下滑。

  从行业面看，今年前7月国内钢材出口量大增，对消化上半年释放的产能贡献巨大，据中钢协数据，前7个月我国粗钢净出口2931.2万吨，净出口量已经超过去年全年的1703.4万吨——即便后期钢材出口量环比减少，今年净出口数量也会惊人，进而对国内钢价形成支撑。另外，近期市场的预期趋向一致，即，“供应减量”呼应“旺季需求”。据中物联钢铁物流专业委员会发布的数据，8月份钢铁行业PMI为41.8%，环比下降1.3个百分点，分项指标中，生产指数、购进价格指数和新订单指数均有下滑，显示企业从规模扩张转向高质量发展。可以预计，在政策性压减产量持续的现状下，“旺季需求”能否顺利实现，将决定着后期价格回升的高度。

  回首本周，期货震荡走高，现货跟进及时，钢厂继续托市，成交稳步回升。从行情走势看，全国各地表现略有差异：在北方，钢厂涨跌频繁，市场涨幅较小；在南方，需求呈现恢复，价格环比抬高；南北市场需求强度不同，库存消化进度不一。总体来看，北方钢厂不甘让步，中间需求相对谨慎；南方市场易涨难跌，情绪升温推高价格。本周黑色系期货表现偏强，现货市场跟涨积极，原料价格多数上涨，终端需求环比增加，商家对后市仍有期待。

  期货易涨难跌，现货应接不暇，钢厂相对强势，需求有所提升，这是本周市场的主要特色；接下来，预计终端需求继续增加，中间需求高抛低吸，资本市场带动情绪，出厂价格维持强势。可以看到，当前钢价处于“拉升”阶段：成本支撑更强，期货引导向上，市场报价推高，只待需求放量。

   对于长三角地区而言，市场行情处于上行状态：期货大涨，大幅跟涨；需求不济，小幅调整。当前的利好因素主要有：成本支撑更强，天气利于施工，需求环比回升；利空因素主要是：减产扑朔迷离，库存有待消化，工程资金偏紧。笔者以为，本周钢价震荡上行，主要动力来自于期货市场的引领，原料价格走高和需求向好成为助推因素。预计下周上海市场仍有上行的动力，期间需要关注的是：政策的调整，期货的变化，需求的力度。

<< 返回